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德力佳：深耕風(fēng)力發(fā)電傳動設(shè)備領(lǐng)域 傳遞綠色動力共創(chuàng)美好未來
傳動科技（江蘇）股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在主板上市網(wǎng)上投資者交流會精彩回放
非常高興能與大家在網(wǎng)絡(luò)云端相聚，就德力佳傳動科技（江蘇）股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在上交所主板上市進行即時的網(wǎng)上交流。在此，我謹代表公司董事會、管理層以及全體員工，向一直關(guān)注與支持德力佳的各位投資者和各路朋友表示最衷心的感謝！也向今天在線參與交流的每一位朋友致以最熱烈的歡迎！
天道酬勤，商道酬信。德力佳自2017年成立以來，深耕風(fēng)力發(fā)電傳動設(shè)備領(lǐng)域，經(jīng)過多年發(fā)展，已構(gòu)建起從前端開發(fā)設(shè)計、中端批量生產(chǎn)到后端運維服務(wù)的全業(yè)務(wù)鏈體系。公司具備從1.5MW到22MW全系列新產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)能力，產(chǎn)品具備等強度、等剛度、輕量化、平臺模塊化等優(yōu)點，可適用于不同地理天氣特征情況，適配中低風(fēng)速、高海拔、高低溫、海上潮濕腐蝕等嚴(yán)苛復(fù)雜工況，在功率密度、傳動效率、齒輪安全系數(shù)、振動及噪音等指標(biāo)上均處于行業(yè)領(lǐng)頭羊。公司產(chǎn)品已通過DNV、TüV、CGC、CQC等多個國內(nèi)外權(quán)威機構(gòu)認證。根據(jù)QY Research統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年，公司全球市場占有率10.36%，位列全球第三；中國市場占有率16.22%，位列全國第二。
德力佳具備較強的研發(fā)實力，截至目前，共取得授權(quán)專利63項，其中發(fā)明專利24項，牽頭或參與起草了《半直驅(qū)永磁風(fēng)力發(fā)電機組齒輪箱設(shè)計的基本要求》等7項國家或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。公司自主研發(fā)生產(chǎn)的“10-12MW級海上大兆瓦級齒輪箱”產(chǎn)品入選國家能源局2021年度能源領(lǐng)域首臺（套）重大技術(shù)裝備項目名錄。
依托行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)水平、高精密的裝備制造能力、嚴(yán)格的產(chǎn)品質(zhì)量管控體系與持續(xù)穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量，公司已與金風(fēng)科技、遠景能源、明陽智能、三一重能、運達股份、東方電氣、上海電氣等風(fēng)電整機行業(yè)頭部企業(yè)建立穩(wěn)定、深入的合作伙伴關(guān)系，并被授予“最佳供應(yīng)商”“優(yōu)秀供應(yīng)商”“最佳交付伙伴”“戰(zhàn)略合作伙伴”等榮譽稱號，在行業(yè)內(nèi)具有較高的品牌知名度。這為我們未來的持續(xù)增長提供了最可靠的保障。
本次公開發(fā)行是德力佳發(fā)展歷史中的重要里程碑。借助長期資金市場力量，我們將繼續(xù)深化研發(fā)技術(shù)，驅(qū)動產(chǎn)品創(chuàng)新；加速市場拓展，觸達更廣客戶；廣納天下英才，夯實團隊基礎(chǔ)。通過這一些舉措，公司將持續(xù)擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，強化品牌影響力，為長遠發(fā)展注入強勁動力。
我們衷心希望各位能夠深入洞察公司的核心優(yōu)勢與未來潛力，把握這次寶貴的投資機遇。您的關(guān)注與支持，是我們前進的最大動力；您的寶貴意見，也必將推動我們不斷超越！再次感謝大家的關(guān)注與支持！
首先，我謹代表華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司，對所有參加德力佳傳動科技（江蘇）股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在上交所主板上市網(wǎng)上路演推介活動的各位嘉賓和投資者表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！
隨著技術(shù)進步和成本下降，風(fēng)能慢慢的變成了最具競爭力的清潔能源之一。中國作為全球最大的風(fēng)電市場，近年來政策支持力度也在不斷加大。德力佳所生產(chǎn)的風(fēng)電主齒輪箱是風(fēng)力發(fā)組的核心部件之一，其大多數(shù)都用在將風(fēng)輪的低速旋轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換為發(fā)所需的非常快速地旋轉(zhuǎn)并傳遞能量。風(fēng)電主齒輪箱的性能直接影響風(fēng)電機組的運行效率和可靠性，是確保風(fēng)力發(fā)電系統(tǒng)穩(wěn)定運行的關(guān)鍵設(shè)備。因此，德力佳的基本的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)符合國家“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)和可再次生產(chǎn)的能源發(fā)展規(guī)劃。
德力佳將以本次IPO為契機，堅守“傳遞綠色動力，共創(chuàng)美好未來”的企業(yè)使命，投身于全人類清潔能源事業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。德力佳將持續(xù)推動技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品更新，促進行業(yè)技術(shù)進步，鞏固并提升自身的競爭優(yōu)勢和市場地位。同時，德力佳也致力于成為國際一流企業(yè)，服務(wù)于國家“能源安全”和“制造強國”戰(zhàn)略布局，以卓越的業(yè)績回饋廣大投資者。
作為德力佳首次公開發(fā)行股票的保薦人和承銷總干事，我們見證了德力佳在發(fā)展過程中取得的驕人成績，也親身感受到公司管理層臻于至善的工作態(tài)度、系統(tǒng)扎實的專業(yè)能力、持續(xù)創(chuàng)新的鉆研精神和高瞻遠矚的戰(zhàn)略眼光。我們堅信，德力佳成功上市后，必將給公司能夠帶來新的發(fā)展機遇，給投資者帶來新的投資機會，給長期資金市場增添新的生機和活力！
最后，祝德力佳傳動科技（江蘇）股份有限公司首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上路演圓滿成功！謝謝大家！
本次德力佳網(wǎng)上路演活動即將結(jié)束。在此，我謹代表公司，再次向所有熱情參與本次路演活動的投資者朋友表示最誠摯的感謝！感謝各位專業(yè)的提問以及寶貴的意見。
今天，我們和投入資金的人朋友們進行了深入、高效的交流，我們深刻感受到大家對風(fēng)電行業(yè)的熱情，以及對德力佳未來發(fā)展的關(guān)注。我們始終堅信，公司的核心競爭力、清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃以及充滿激情的團隊，是我們邁向長期資金市場的堅實底氣，也是回報各位投資者最好的承諾。
踏上長期資金市場這個廣闊的平臺，我們深感責(zé)任重大。我們將謹守對于市場的承諾，聚焦主業(yè)、規(guī)范運作，全力以赴提升經(jīng)營業(yè)績，以持續(xù)、穩(wěn)健的成長，來回饋每一位投資者的支持與厚愛。
由于時間關(guān)系，我們沒辦法一一回答投資者提出的每一個問題，但我們的溝通渠道永遠暢通，真誠地希望我們大家繼續(xù)與我們保持溝通。
最后，再次感謝廣大投資的人對德力佳的關(guān)心和支持，希望我們攜手共進，創(chuàng)造和分享更美好的未來！祝大家投資順利、萬事如意！謝謝大家！
劉建國：企業(yè)主要從事高速重載精密齒輪傳動產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，下游應(yīng)用領(lǐng)域目前主要為風(fēng)力發(fā)電機組，核心產(chǎn)品為風(fēng)電主齒輪箱。
劉建國：自2017年成立以來，公司深耕風(fēng)力發(fā)電傳動設(shè)備領(lǐng)域：已構(gòu)建起從前端開發(fā)設(shè)計、中端批量生產(chǎn)到后端運維服務(wù)的全業(yè)務(wù)鏈體系；具備從1.5MW到22MW全系列新產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)能力；產(chǎn)品具備等強度、等剛度、輕量化、平臺模塊化、高功率密度、高傳動效率和高可靠性等優(yōu)點，可適用于不同地理天氣特征情況，適配中低風(fēng)速、高海拔、高低溫、海上潮濕腐蝕等嚴(yán)苛復(fù)雜工況；在功率密度、傳動效率、齒輪安全系數(shù)、振動及噪音等指標(biāo)上均處于行業(yè)領(lǐng)頭羊。目前，公司產(chǎn)品已通過DNV、TüV、CGC、CQC等多個國內(nèi)外權(quán)威機構(gòu)認證。
劉建國：公司具備較強的研發(fā)實力，截至招股意向書簽署日，共取得授權(quán)專利63項，其中發(fā)明專利24項，牽頭或參與起草了《半直驅(qū)永磁風(fēng)力發(fā)電機組齒輪箱設(shè)計的基本要求》《風(fēng)力發(fā)電機組傳動系統(tǒng)潤滑油在線狀態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)》《發(fā)電系統(tǒng)風(fēng)力發(fā)電機組球墨鑄鐵件》等7項國家或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。公司自主研發(fā)生產(chǎn)的“10-12MW級海上大兆瓦級齒輪箱”產(chǎn)品入選國家能源局2021年度能源領(lǐng)域首臺（套）重大技術(shù)裝備項目名錄。
劉建國：依托行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)水平與服務(wù)能力、嚴(yán)格的產(chǎn)品質(zhì)量管控體系與穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量，公司已與、遠景能源、、等風(fēng)電整機行業(yè)頭部企業(yè)建立起良好的合作伙伴關(guān)系，多次被、遠景能源、等企業(yè)授予“最佳供應(yīng)商”“優(yōu)秀供應(yīng)商”“最佳交付伙伴”“戰(zhàn)略合作伙伴”等榮譽，在行業(yè)內(nèi)具有較高的品牌知名度。
劉建國：隨著中國風(fēng)力發(fā)電行業(yè)快速地發(fā)展，公司業(yè)務(wù)規(guī)模及市場占有率不斷的提高。根據(jù)QY Research統(tǒng)計，2024年，公司全球市場占有率為10.36%，位列全球第三；中國市場占有率為16.22%，位列中國第二。
李常平：報告期內(nèi)（2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，下同），公司毛利額分別為71777.89萬元、105077.90萬元和93950.57萬元和64212.63萬元，大多數(shù)來源于主營業(yè)務(wù)毛利。
李常平：報告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別是23.10%、23.66%、25.29%和25.84%，相對平穩(wěn)。公司別的業(yè)務(wù)毛利率較高，主要因為別的業(yè)務(wù)收入中廢料收入占比較高。相關(guān)廢料收入成本較低，使得它的毛利率較高。
李常平：報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用分別為4365.00萬元、11982.63萬元、10130.00萬元和7724.58萬元，占據(jù)營業(yè)收入的占比分別是1.40%、2.70%、2.73%和3.11%。2023年開始，隨公司不斷進行市場開拓，為提升產(chǎn)品核心競爭力，滿足市場需求，公司提高了研發(fā)投入水平。
李常平：2022年、2023年、2024年，公司營業(yè)收入分別為310779.94萬元、444181.59萬元和371533.98萬元；歸屬于母企業(yè)所有者的凈利潤分別為54017.04萬元、63395.60萬元和53378.55萬元。2025年1-6月，公司營業(yè)收入為248485.55 萬元，純利潤是39371.50萬元，營業(yè)收入、凈利潤均保持穩(wěn)定增長。公司經(jīng)營狀況良好，整體經(jīng)營環(huán)境未出現(xiàn)重大不利變化。
劉建國：憑借較強的產(chǎn)品研制能力、嚴(yán)格的質(zhì)量管控體系、穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量和在行業(yè)內(nèi)的長期深耕，公司積累了較多的優(yōu)質(zhì)客戶資源，成為國內(nèi)多家知名風(fēng)電企業(yè)的重要供應(yīng)商，在行業(yè)內(nèi)樹立了較高的品牌知名度。未來，公司將借助國家產(chǎn)業(yè)政策的支持，以企業(yè)文化和愿景為指引，以客戶的真實需求為導(dǎo)向，抓住清潔能源發(fā)展機遇，為客戶提供高品質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。同時，公司希望能夠通過募集資金投資項目的實施，逐步擴大產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，提升工藝水平，實現(xiàn)公司在大兆瓦產(chǎn)品和海上風(fēng)電方面的戰(zhàn)略布局，推動公司向更強、更大的戰(zhàn)略目標(biāo)邁進。
宋心福：在“雙碳”目標(biāo)推動下，風(fēng)電行業(yè)作為可再次生產(chǎn)的能源領(lǐng)域的重要組成部分，在全世界內(nèi)取得了顯著的發(fā)展，為公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展提供了有力支撐，公司具備良好的持續(xù)盈利能力。
展望未來，公司將借助國家產(chǎn)業(yè)政策的支持，并以本次IPO為契機，堅守“傳遞，共創(chuàng)美”的企業(yè)使命，投身于全人類清潔能源事業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。公司將持續(xù)推動技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品更新，促進行業(yè)技術(shù)進步，鞏固并提升公司的競爭優(yōu)勢和市場地位。公司致力于成為國際一流企業(yè)，服務(wù)于國家“能源安全”和“制造強國”戰(zhàn)略布局，以卓越的業(yè)績回饋廣大投資者。
同時，作為公司的“關(guān)鍵少數(shù)”，公司實際控制人和董事、高級管理人員將切實承擔(dān)公司運營和發(fā)展的責(zé)任，致力于制定和實施長期穩(wěn)健的戰(zhàn)略規(guī)劃，確保公司決策能夠順應(yīng)市場變化，符合并促進公司長期發(fā)展的利益。
劉建國：公司的加快速度進行發(fā)展源自持續(xù)的研發(fā)推動和較強的技術(shù)實力，未來，公司仍將專注于風(fēng)力發(fā)電傳動設(shè)備領(lǐng)域，繼續(xù)加大研發(fā)投入和技術(shù)儲備，針對風(fēng)電行業(yè)未來發(fā)展的新趨勢加快技術(shù)工藝創(chuàng)新速度，積極跟進市場趨勢及客戶的真實需求，持續(xù)保持研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢，為“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)做貢獻。
劉建國：公司將結(jié)合自己經(jīng)營特點與發(fā)展的策略，逐漸完備內(nèi)部控制制度，深化調(diào)整組織架構(gòu)。嚴(yán)格按照有關(guān)法律和法規(guī)和其他有關(guān)要求，完善公司治理結(jié)構(gòu)，提升公司規(guī)范運作水平，通過建立科學(xué)有效的公司決策機制、市場快速反應(yīng)機制以及風(fēng)險防范機制，保證公司整體經(jīng)營管理決策的合理、高效與安全，保障公司業(yè)務(wù)的順暢運行和持續(xù)高效發(fā)展，從而提升公司的市場競爭力。
劉建國：這次募集資金到位后，公司將結(jié)合業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)與市場環(huán)境變化，合理高效利用募集資金。同時，公司將充分的利用上市后的資本平臺，結(jié)合業(yè)務(wù)發(fā)展及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的需要，合理規(guī)劃利用長期資金市場多元融資渠道，以擴大公司的經(jīng)營規(guī)模，增強公司核心競爭力和盈利能力，提升公司品牌價值與行業(yè)地位，進一步提升市場份額。
劉建國：根據(jù)《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T 4754-2017），公司屬于“C34通用設(shè)備制造業(yè)”之“C345 軸承、齒輪和傳動部件制造”之“C3453 齒輪及齒輪減、變速箱制造”。
劉建國：在多項政策推動下，風(fēng)電項目審批流程得到簡化，風(fēng)電招標(biāo)量大面積上漲。根據(jù)銳軒咨詢數(shù)據(jù)，2023年，全國風(fēng)機招標(biāo)容量達10567.6萬千瓦；2024年，全國風(fēng)機招標(biāo)容量達12527.5萬千瓦。報告期內(nèi)，裝機容量也大幅度的提高。2023年，全國新增裝機容量7937萬千瓦，同比增長59.3%；2024年，全國新增裝機容量8699萬千瓦，同比增長9.6%。
劉建國：2025年2月，國家發(fā)展改革委、工業(yè)與信息化部等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動海洋能規(guī)?；玫闹笇?dǎo)意見》，提出力爭到2030年，海洋能裝機規(guī)模達到40萬千瓦，建成一批海島多能互補電力系統(tǒng)和海洋能規(guī)?；痉豆こ蹋Ｑ竽軕?yīng)用場景不斷拓展豐富，形成系列高效、穩(wěn)定、經(jīng)濟的海洋能技術(shù)裝備產(chǎn)品，海洋能規(guī)?；a(chǎn)業(yè)化發(fā)展的法律、政策、標(biāo)準(zhǔn)體系和市場環(huán)境進一步健全完善，培育一批具有較強研發(fā)技術(shù)能力和全球競爭力的海洋能規(guī)?；_發(fā)利用企業(yè)。多項政策法規(guī)為風(fēng)電行業(yè)及公司所處的風(fēng)電主齒輪箱行業(yè)營造了良好的政策環(huán)境，引導(dǎo)行業(yè)健康有序發(fā)展。在國家政策的大力扶持下，風(fēng)電主齒輪箱行業(yè)預(yù)計將長期保持快速良好的發(fā)展態(tài)勢。
劉建國：當(dāng)前，主流的風(fēng)電機組傳動系統(tǒng)技術(shù)路線主要有三種：高速傳動、中速傳動和直驅(qū)傳動系統(tǒng)。其中，高速傳動系統(tǒng)和中速傳動系統(tǒng)結(jié)構(gòu)需有齒輪箱。高速傳動機組采用齒輪箱將風(fēng)輪轉(zhuǎn)速升高，發(fā)電機定子直接與電網(wǎng)相連，繞線轉(zhuǎn)子通過變頻器與電網(wǎng)相連的結(jié)構(gòu)，具有尺寸較小、重量較輕、造價較低的特點；中速傳動機組采用一級或兩級增速齒輪箱，多極同步發(fā)電機全容量變流的結(jié)構(gòu)，具有結(jié)構(gòu)相對比較簡單、運行與維護成本低的特點。受益于下游風(fēng)電行業(yè)的快速的提升，風(fēng)電主齒輪箱市場容量逐年擴張。根據(jù)QY Research統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年，全球風(fēng)電用主齒輪箱市場規(guī)模大約為58.27億美元，預(yù)計2030年將達到83.70億美元。近年來，隨國家節(jié)能減排各項政策目標(biāo)的推進落實，我國風(fēng)電行業(yè)迎來快速地發(fā)展，風(fēng)電主齒輪箱作為風(fēng)電整機制造的核心部件，其市場規(guī)模也隨之迅猛擴張。根據(jù)QY Research統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年，中國風(fēng)電用主齒輪箱市場規(guī)模大約為33.58億美元，預(yù)計2030年將達到39.03億美元。
劉建國：全世界來看，風(fēng)電主齒輪箱行業(yè)頭部化現(xiàn)象明顯，市場集中度較高。由于風(fēng)電主齒輪箱行業(yè)技術(shù)壁壘較高，伴隨著風(fēng)電整機大型化發(fā)展的新趨勢及海上風(fēng)電的迅速發(fā)展，配套的風(fēng)電主齒輪箱研發(fā)及批量生產(chǎn)的難度逐步提升。頭部企業(yè)具備技術(shù)與資金的先發(fā)優(yōu)勢，可加大研發(fā)投入與產(chǎn)品升級，率先搶占市場占有率。除此之外，大型風(fēng)電整機生產(chǎn)商作為主齒輪箱下業(yè)主要參與者對供應(yīng)商的認證標(biāo)準(zhǔn)較為嚴(yán)格，認證周期較長，一旦確定為合格供應(yīng)商輕易不會更換。上述因素疊加導(dǎo)致未來風(fēng)電主齒輪箱行業(yè)在市場需求擴大、行業(yè)競爭非常激烈的情況下，頭部化趨勢將進一步凸顯，具有較強資金實力、研發(fā)實力及客戶資源的企業(yè)將依托其已形成的護城河在市場之間的競爭中具備一定的競爭優(yōu)勢。
劉建國：除公司外，目前，風(fēng)電主齒輪箱行業(yè)的主要參與者還包括威能極、采埃孚、南高齒、杭齒前進、重齒公司、南方宇航、大連重工等。
宋心福：南京晨瑞直接持有公司30.53%的股份；孔金鳳直接持有公司7.63%的股份，并與劉建國合計持有南京晨瑞100%的出資額。同時，孔金鳳擔(dān)任無錫德同執(zhí)行事務(wù)合伙人，且持有無錫德同21.40%的出資額，從而間接控制公司3.82%的股份。劉建國與孔金鳳系丈夫妻子的關(guān)系，二人合計直接和間接持有公司38.98%的股份，合計控制公司41.98%的股份，為公司的實際控制人。
孔金鳳：本次公開發(fā)行申報前已經(jīng)制定或?qū)嵤┑那闆r如下：為通過實施以便更好地實現(xiàn)核心員工與公司利益共享、一起發(fā)展，2019年7月30日，德力佳有限召開股東會并形成決議，同意將公司注冊資本由12000萬元增加至12500萬元，新增部分500萬元由無錫德同出資，增資價格為1元/注冊資本。截至招股意向書簽署日，無錫德同持有公司3.82%的股份，且股權(quán)激勵已實施完畢。公司不存在別的正在執(zhí)行的股權(quán)激勵安排，不涉及上市后的行權(quán)安排。
陳嘉：公司結(jié)合自己狀況，選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所股票上市規(guī)則》中3.1.2規(guī)定的第一項“最近3年凈利潤均為正，且最近3年凈利潤累計不低于2億元，最近一年凈利潤不低于1億元，最近3年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于2億元或營業(yè)收入累計不低于15億元”。
陳嘉：公司本次公開發(fā)行股票4000.01萬股，占發(fā)行后總股本的比例為10.00%，本次公開發(fā)行后總股本為40000.0100萬股。這次發(fā)行全部為新股發(fā)行，不涉及股東公開發(fā)售股份的情形。
孔金鳳：這次募集資金投資項目均圍繞公司主要營業(yè)業(yè)務(wù)開展，“年產(chǎn)1000臺8MW以上大型陸上風(fēng)電齒輪箱項目”“汕頭市德力佳傳動有限公司年產(chǎn)800臺大型海上風(fēng)電齒輪箱汕頭項目”的建設(shè)，是公司擴充產(chǎn)能、順應(yīng)行業(yè)發(fā)展的新趨勢的重要舉措。項目建成后，公司一方面將擴大產(chǎn)能規(guī)模，引入先進生產(chǎn)設(shè)備，增強技術(shù)實力，以滿足下游市場持續(xù)增長的需求；另一方面，將幫助公司順應(yīng)風(fēng)電機組單機容量大型化的發(fā)展的新趨勢，并在海上風(fēng)電及海外市場實現(xiàn)戰(zhàn)略布局，以逐步擴大產(chǎn)品的市場占有率，增強并鞏固公司的市場地位。
